第538章 次貸危機(jī)拉開(kāi)序幕求催更（第2頁(yè)）

第二個(gè)出場(chǎng)的名詞叫cds合同，就是信用違約互換。當(dāng)投行a認(rèn)為杠桿操作風(fēng)險(xiǎn)高的話，按照正常的流程規(guī)定，銀行不會(huì)輕易的給你這樣冒險(xiǎn)操作。那么有金融者開(kāi)始想另外的辦法，這個(gè)辦法就是把杠桿投資拿去做‘保險(xiǎn)’。這種保險(xiǎn)就叫cds。

比如投行a為了降低杠桿風(fēng)險(xiǎn)就找到機(jī)構(gòu)b，這個(gè)機(jī)構(gòu)b可以是銀行、也可能是投行、又可能是保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。這個(gè)時(shí)候，a就和b說(shuō)，你來(lái)幫助我的這個(gè)貸款做違約保險(xiǎn)行不行，我每年都可以給你支付九千萬(wàn)的保險(xiǎn)費(fèi)，可以簽約10年，這樣的話，總共就是9億，假如我的投資沒(méi)有違約的話，這筆保險(xiǎn)費(fèi)就全部是你的。假如違約的話，你要給我賠償違約費(fèi)。

所以投行a就這樣考慮，如果我沒(méi)有違約，我就可以賺80億，這里面拿出9億支付保險(xiǎn)，我還可以賺71億。如果我已經(jīng)違約了，反正還有保險(xiǎn)公司來(lái)兜底。總結(jié)一下，對(duì)于投行a來(lái)說(shuō)，這就是穩(wěn)賺不賠的買(mǎi)賣。不過(guò)機(jī)構(gòu)b也不是一個(gè)傻子，按照正常流程手續(xù)還要做一個(gè)評(píng)估。

于是拿著這些資料回去做一下投資統(tǒng)計(jì)分析，如果發(fā)現(xiàn)違約的情況不到1的話，做100家這樣的生意，總計(jì)就可以賺到900億的保險(xiǎn)費(fèi)。如果其中有一家違約的情況，賠付80億完畢后，還可以賺到820億。如果違約三家的話，還可以賺660億。于是投行a與機(jī)構(gòu)b得到違約率達(dá)到1的情況，就開(kāi)始成交，并認(rèn)為雙方都賺麻了。

接下來(lái)第四個(gè)出差的名詞誕生了--cds市場(chǎng)。機(jī)構(gòu)b做了這筆保險(xiǎn)生意后，那么機(jī)構(gòu)c就發(fā)現(xiàn)好家伙原來(lái)還有這樣的好事情，不行我要去和機(jī)構(gòu)b溝通一下。于是機(jī)構(gòu)c就和機(jī)構(gòu)b說(shuō)了?！靶值?，你把這個(gè)100個(gè)cds單子賣給我怎么樣，每個(gè)合同我都可以出價(jià)3億，總共300億，怎么樣？”

于是機(jī)構(gòu)b就在想，我要拿到這去風(fēng)險(xiǎn)后的660億需要花費(fèi)長(zhǎng)達(dá)十年時(shí)間?，F(xiàn)在這么一轉(zhuǎn)手，立馬拿到300億，而且沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，這種好事情為什么不做。經(jīng)過(guò)財(cái)神爺?shù)乃枷攵窢?zhēng)，回答道?！昂冒?！誰(shuí)叫我們是好兄弟，一般人我還不賣給他。但是你今晚必須請(qǐng)我大寶劍一條龍服務(wù)?！?/p>

“那都不是事，包在我身上?！庇谑菣C(jī)構(gòu)b和機(jī)構(gòu)c進(jìn)行了交易。這樣機(jī)構(gòu)c就把這個(gè)‘利潤(rùn)’和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到自己手上。這樣一交易，cds就變成了一塊塊可交易的金融產(chǎn)品，像股票一樣全部流入到金融市場(chǎng)上，可以交易，也可以買(mǎi)賣。而機(jī)構(gòu)c也不傻，坐等十年時(shí)間太久，只爭(zhēng)朝夕。

于是經(jīng)過(guò)打包之后，按照底價(jià)掛牌450億進(jìn)行出售。結(jié)果在市場(chǎng)上金融d看到這樣的產(chǎn)品之后，計(jì)算一下，660億扣除450億，還有210億可以轉(zhuǎn)，覺(jué)得不錯(cuò)還可以操作一番。于是買(mǎi)下這個(gè)之后，又開(kāi)始在市場(chǎng)上進(jìn)行反復(fù)的炒作。即使真的爆雷，大家也不是最后一位接盤(pán)俠。最后cds市場(chǎng)總市值就被炒做到70萬(wàn)億美元的市值。

這些操作模式，造就a，b，c，d，都在進(jìn)行賺錢(qián)，但從本質(zhì)上講，這些錢(qián)全部都是來(lái)自投資人的盈利。而這些盈利一大半都是阿美莉卡次級(jí)貸款。次貸主要給了更多普通人成為阿美莉卡房產(chǎn)投資人，這些人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力本來(lái)都不夠買(mǎi)自己的房子，但看到房子上漲，動(dòng)起房產(chǎn)投資的念頭。

這些人把自己的房子抵押出去后，貸款買(mǎi)投資房。這些貸款利息也會(huì)在高位8-10以上浮動(dòng)，光是憑借他們自身的收入很難應(yīng)對(duì)，不過(guò)他們可以把房子抵押給銀行，借錢(qián)支付這部分利息，玩起空手套白狼的游戲。而后面的資本投資者a，b，c，d，都在等著這些人貢獻(xiàn)新的cds合同。

這樣的美好是不現(xiàn)實(shí)的，房產(chǎn)價(jià)格不會(huì)一直在漲，漲的越高接盤(pán)的人就越少。此時(shí)房產(chǎn)投資的相關(guān)人就會(huì)非常著急，房子如果賣不出去，高額的貸款利息又不能停，終于有人撐不到那一刻，于是把房子賣給銀行。接著違約的事情就會(huì)發(fā)生，而投行a就會(huì)覺(jué)得，哎呀不能全部賺到這部分錢(qián)了。

不過(guò)還有機(jī)構(gòu)b作為保險(xiǎn)，也不用過(guò)分的擔(dān)心。然后機(jī)構(gòu)b也不會(huì)很擔(dān)心，反正已經(jīng)把保險(xiǎn)賣給了機(jī)構(gòu)c。依此類推，可能現(xiàn)在已經(jīng)把cds保險(xiǎn)轉(zhuǎn)手到投行h的手中。本來(lái)現(xiàn)在利潤(rùn)就少，還沒(méi)有及時(shí)出手，就接到消息。這批cds保險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)20個(gè)違約訂單，這尼瑪已經(jīng)超過(guò)原先預(yù)計(jì)的1-3的的違約率。

目前這100個(gè)cds保險(xiǎn)利潤(rùn)只有100億，現(xiàn)在還要支付違約賠償金180億，算下來(lái)血虧80億。如果違約還在增加，那么虧到麻麻都不認(rèn)識(shí)了。于是趕緊找人脫手，從原來(lái)的花費(fèi)100億，變成負(fù)數(shù)100億找人接盤(pán)。而即使這樣的情況下，也不是那么容易找到人接盤(pán)。

砸手上的機(jī)構(gòu)h即使是目前全球最大的銀行或者機(jī)構(gòu)，也經(jīng)不起這樣的虧損。壞賬一增加，機(jī)構(gòu)h發(fā)現(xiàn)已經(jīng)虧損1000億，目前只有200億，干脆來(lái)一個(gè)魚(yú)死網(wǎng)破。直接宣布倒閉破產(chǎn)清算，按照阿美莉卡的法案，有破產(chǎn)清算保護(hù)。就算它已經(jīng)倒閉，還會(huì)帶來(lái)800億的損失。

而如果機(jī)構(gòu)h倒閉，欠的這800億誰(shuí)來(lái)支付，如果不賠的話，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)。多米諾骨牌就會(huì)產(chǎn)生效益，機(jī)構(gòu)j，機(jī)構(gòu)k，機(jī)構(gòu)f都要跟風(fēng)宣布破產(chǎn)。那么就會(huì)引起一場(chǎng)金融風(fēng)暴。于是這時(shí)候機(jī)構(gòu)j和機(jī)構(gòu)k以及機(jī)構(gòu)f等等聯(lián)合起來(lái)跑到阿美莉卡財(cái)務(wù)大總管那邊哭訴。

機(jī)構(gòu)h千萬(wàn)不能倒閉啊，它如果已倒閉那么大家都跟著芭比q了。將會(huì)釀成一場(chǎng)全球的金融風(fēng)暴，結(jié)果財(cái)務(wù)大總管一聽(tīng)，如果真的崩盤(pán)了，那么阿美莉卡經(jīng)濟(jì)就會(huì)非常難看，股市崩盤(pán)。誰(shuí)都逃不掉，這個(gè)鍋就會(huì)讓他來(lái)背。

經(jīng)過(guò)與大統(tǒng)領(lǐng)的商議，心一軟。宣布拿出800億用于填補(bǔ)這個(gè)窟窿。而這個(gè)錢(qián)也不是白拿的，那么就從養(yǎng)老金、住房基金以及稅務(wù)等方方面面抵扣。這么巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，越積越多，最終阿美莉卡財(cái)務(wù)也承擔(dān)不起。沒(méi)錢(qián)了，你們要怎么倒閉就怎么倒閉，毀滅吧，趕緊滴。

（本書(shū)內(nèi)容純屬架空歷史，不要過(guò)分解讀，如有雷同純屬巧合。）"