第687章 西臘債務(wù)危機(jī)求催更（第1頁(yè)）

分別在12月15日、12月16日和12月22日將西臘的信用評(píng)級(jí)進(jìn)一步下調(diào)至bbb+、bb-和a2，且均保持負(fù)面展望。這種集體下調(diào)行為反映了國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)西臘償債能力的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。

12月中旬，西臘政夫公布了一項(xiàng)令人震驚的數(shù)據(jù)：該國(guó)的總負(fù)債已達(dá)到3000億歐元，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)字相當(dāng)于每個(gè)西臘人平均背負(fù)約27萬歐元的債務(wù)。如此龐大的債務(wù)規(guī)模使得西臘政夫在短期內(nèi)難以通過傳統(tǒng)手段恢復(fù)財(cái)政健康。

為了緩解短期流動(dòng)性壓力，西臘政夫在12月15日宣布發(fā)售20億歐元的國(guó)債。然而，由于市場(chǎng)信心低迷，此次國(guó)債發(fā)行的成本顯著上升，凸顯了投資者對(duì)西臘財(cái)政前景的不信任。

面對(duì)嚴(yán)峻的財(cái)政形勢(shì)，西臘政夫不得不采取一系列嚴(yán)厲的財(cái)政緊縮措施，包括削減公務(wù)員薪資、減少福利開支以及提高稅收等。然而，這些措施卻激起了西臘普通人的不滿。

12月中旬，數(shù)千名西臘民眾開始集體抵制并通過自己的方式表達(dá)緊縮方案。大家認(rèn)為，這些緊縮方案將進(jìn)一步削弱普通人的生活水平，而富人階層卻未受到應(yīng)有的約束。

盡管社會(huì)矛盾加劇，西臘議會(huì)仍于23日通過了2010年度“危機(jī)預(yù)算案”。該預(yù)算案旨在通過削減開支和增加稅收來縮小財(cái)政赤字，但其實(shí)際效果尚需時(shí)間驗(yàn)證。

西臘債務(wù)危機(jī)讓更多的人關(guān)注這到底是怎么回事，原本好好的發(fā)達(dá)郭嘉西臘這是怎么了？尼古拉也是接到來自蒲先生的電話咨詢，這才開始給大家講解這其中的問題以及對(duì)歐盟其他幾個(gè)潛在爆雷的郭嘉點(diǎn)名。

西臘債務(wù)危機(jī)的源頭還要從01年開始說起來。當(dāng)時(shí)西臘想要進(jìn)入歐元區(qū)用戶緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的矛盾，而正是因?yàn)闅W盟頒布的規(guī)定，歐盟成員國(guó)必須符合兩個(gè)關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)算赤字不能超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3、負(fù)債率低于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60。

然而剛剛?cè)朊说奈髋D就看到自己距這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)。這對(duì)西臘和歐元區(qū)聯(lián)盟都不是一件好事。特別是在歐元?jiǎng)傄粏柺辣汩_始貶值的時(shí)候。這時(shí)西臘便求助于華爾街的老炮高盛投行。

高盛投行就為西臘設(shè)計(jì)出一套“貨幣掉期交易”方式，為西臘政夫掩飾了一筆高達(dá)10億歐元的公共債務(wù)，從而使西臘在賬面上符合了歐元區(qū)成員國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)。

這一玩法后來被稱為“金融創(chuàng)新”具體做法是，西臘發(fā)行一筆100億美元（英鎊、日元或瑞郎）的十至十五年期國(guó)債，分批上市。這筆國(guó)債由高盛投資銀行負(fù)責(zé)將西臘提供的美元兌換成歐元。

到這筆債務(wù)到期時(shí)，將仍然由高盛將其換回美元。如果兌換時(shí)按市場(chǎng)匯率計(jì)算的話，就沒有文章可做了。事實(shí)上，高盛的“創(chuàng)意”在于人為擬定了一個(gè)匯率，使高盛得以向西臘貸出一大筆現(xiàn)金，而不會(huì)在西臘的公共負(fù)債率中表現(xiàn)出來。

假如1歐元以市場(chǎng)匯率計(jì)算等于135美元的話，西臘發(fā)行100億美元可獲74億歐元。然而高盛則用了一個(gè)更為優(yōu)惠的匯率，使西臘獲得84億歐元。

也就是說，高盛實(shí)際上借貸給西臘10億歐元。但這筆錢卻不會(huì)出現(xiàn)在西臘當(dāng)時(shí)的公共負(fù)債率的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)里，因?yàn)樗潦迥暌院蟛艢w還。

這樣，西臘有了這筆現(xiàn)金收入，使預(yù)算赤字從賬面上看僅為gdp的15。而事實(shí)上04年歐盟統(tǒng)計(jì)局重新計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，西臘赤字實(shí)際上高達(dá)37，超出了標(biāo)準(zhǔn)。最近透露出來的消息表明，當(dāng)時(shí)西臘真正的預(yù)算赤字占到其gdp的52。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過規(guī)定的3以下。

除了這筆借貸，高盛還為西臘設(shè)計(jì)了多種斂財(cái)卻不會(huì)使負(fù)債率上升的方法。如將彩票業(yè)和航空稅等未來的收入作為抵押，來?yè)Q取現(xiàn)金。這種抵押換現(xiàn)方式在統(tǒng)計(jì)中不是負(fù)債，卻變成了出售，即銀行債權(quán)證券化。

高盛的這些服務(wù)和借貸當(dāng)然都不是白白提供的。高盛共拿到了高達(dá)3億歐元的傭金。高盛深知西臘通過這種手段進(jìn)入歐元區(qū)，其經(jīng)濟(jì)必然會(huì)有遠(yuǎn)慮，最終出現(xiàn)支付能力不足。

高盛為防止自己的投資打水漂，便向德意志一家銀行購(gòu)買了20年期的10億歐元cds“信用違約互換”保險(xiǎn)，以便在債務(wù)出現(xiàn)支付問題時(shí)由承保方補(bǔ)足虧空。

時(shí)間到了這里整個(gè)歐盟也明白過來，原來西臘這個(gè)老登一直在吃空餉這還得了，就準(zhǔn)備再次給西臘上強(qiáng)度查賬。而這時(shí)候的西臘站出來說，這么干的也不止我一個(gè)。你問問隔壁的意呆利是不是和jp摩根也這么干，還有愛爾蘭、西拔牙、葡萄亞，干嘛針對(duì)我一個(gè)。

于是以德法兩國(guó)為首的老大不查不知道，一查嚇一跳。果然豬隊(duì)友不止這一個(gè)，而是五個(gè)。這時(shí)候德銀投行的董事長(zhǎng)開始出來說話，根據(jù)華爾街的裊性，這群人一肚子壞水。好在這些總體可控，如果再通過債務(wù)刺激一下內(nèi)部經(jīng)濟(jì)，達(dá)成一個(gè)良性循環(huán)也不是不可以。

于是歐債五豬繼續(xù)開始借債消費(fèi)刺激經(jīng)濟(jì)。但隨著08年金融危機(jī)的到來，這些郭嘉開始慌了。沒有想到這次第一個(gè)倒下的竟然是西臘，而西臘債務(wù)危機(jī)的根本原因是，該國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在歐元區(qū)國(guó)家中相對(duì)較低，經(jīng)濟(jì)主要靠旅游業(yè)支撐。

金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各國(guó)出游人數(shù)大幅減少，對(duì)西臘造成很大沖擊。此外，西臘出口少進(jìn)口多，在歐元區(qū)內(nèi)長(zhǎng)期存在貿(mào)易逆差，導(dǎo)致資金外流，從而舉債度日。

作為歐元區(qū)成員國(guó)，西臘的債務(wù)危機(jī)不僅影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)，還可能波及其他成員國(guó)乃至整個(gè)歐元區(qū)的穩(wěn)定性。因此，歐盟對(duì)此給予了高度關(guān)注。

在09年12月，歐盟內(nèi)部對(duì)于是否應(yīng)直接介入西臘危機(jī)存在分歧。一些成員國(guó)擔(dān)心，過早提供援助可能會(huì)鼓勵(lì)其他國(guó)家效仿，從而削弱歐元區(qū)財(cái)政紀(jì)律的約束力。因此，在危機(jī)初期，歐盟更多地采取了觀望態(tài)度，要求西臘政府自行解決財(cái)政問題。

（本書內(nèi)容純屬架空歷史，不要過分解讀，如有雷同純屬巧合。）"